무기한 선물과 만기 선물의 차이점

바이낸스 선물 거래를 처음 접할 때, 많은 분들이 "무기한 선물"과 "만기 선물"에 대해 혼동합니다. 이 두 종류의 선물은 어떤 차이가 있고, 어떤 것이 더 적합할까요? 바이낸스 공식 웹사이트의 선물 거래 페이지에서 두 종류의 선물을 각각 체험할 수 있으며, 바이낸스 공식 앱에서도 조작할 수 있습니다. 아이폰 사용자는 iOS 설치 가이드를 참고하여 먼저 앱을 설치하세요.

무기한 선물의 기본 개념

무기한 선물(Perpetual Contract)의 가장 큰 특징은 만기일이 없다는 것입니다. 포지션을 연 후 강제 청산되지 않거나 자발적으로 청산하지 않는 한, 이론상 무한정 보유할 수 있습니다.

이것은 전통적인 선물 계약과 완전히 다릅니다. 전통 선물은 만기일에 반드시 결제해야 하지만, 무기한 선물은 이러한 제한이 없어 레버리지를 사용할 수 있는 현물 거래에 더 가깝습니다.

무기한 선물은 "펀딩 비율" 메커니즘을 통해 선물 가격이 현물 가격을 밀접하게 추종하도록 합니다. 8시간마다 펀딩 비율이 정산되며, 롱과 숏이 서로 이전하여 무기한 선물 가격이 현물 가격에서 크게 이탈하지 않도록 합니다.

만기 선물의 기본 개념

만기 선물(Delivery Contract)은 명확한 만기 시간이 있습니다. 바이낸스가 제공하는 만기 선물은 보통 당분기 선물과 차분기 선물로 나뉘며, 각각 해당 분기 말과 다음 분기 말에 만기 결제됩니다.

만기 후 선물은 자동으로 결제됩니다. 그때까지 포지션이 남아 있으면, 시스템이 결제 가격에 따라 자동으로 청산합니다. 수동 조작이 필요 없지만, 강제 결제를 원하지 않는다면 미리 청산해야 합니다.

만기 선물에는 펀딩 비율이 없으며, 이것이 무기한 선물과의 가장 큰 차이점 중 하나입니다.

핵심 차이점 비교

특징	무기한 선물	만기 선물
만기일	없음	있음(분기 말)
펀딩 비율	있음(8시간마다)	없음
가격 앵커링	펀딩 비율로 현물 추종	프리미엄/디스카운트 발생 가능
거래량	매우 큼, 유동성 양호	상대적으로 적음
적합한 거래 주기	단기 위주	중장기 보유
수수료	Maker 0.02% / Taker 0.05%	Maker 0.01% / Taker 0.05%

무기한 선물의 장점과 적용 시나리오

유동성 양호: 무기한 선물은 바이낸스에서 거래량이 가장 큰 선물 상품으로, 매수/매도 스프레드가 작고 대규모 주문도 슬리피지가 발생하기 어렵습니다.

유연한 조작: 만기일 제한이 없어, 언제든지 포지션을 열고 닫을 수 있어 일일 거래와 단기 거래에 매우 적합합니다.

코인 종류 다양: 바이낸스 무기한 선물이 지원하는 거래 쌍이 매우 많으며, 주요 BTC, ETH부터 다양한 알트코인까지 있습니다. 만기 선물이 지원하는 코인 종류는 훨씬 적습니다.

적합한 대상: 일일 거래자, 단기 거래자, 다양한 코인 선택을 원하는 거래자.

만기 선물의 장점과 적용 시나리오

펀딩 비율 없음: 만기 선물의 가장 매력적인 점입니다. 며칠 또는 몇 주 동안 포지션을 보유할 계획이라면, 무기한 선물의 펀딩 비율 비용이 매우 높을 수 있습니다. 만기 선물은 이 비용이 전혀 없습니다.

Maker 수수료 더 저렴: 만기 선물의 지정가 주문 수수료는 0.01%로, 무기한 선물의 0.02%보다 절반 저렴합니다.

헤징에 적합: 많은 채굴자와 장기 보유자들이 만기 선물을 사용하여 현물 리스크를 헤징합니다. 예를 들어 BTC를 보유하고 있지만 단기 하락이 우려된다면, 만기 선물에서 숏 포지션을 열어 헤징할 수 있습니다.

적합한 대상: 중장기 거래자, 헤징 수요자, 펀딩 비율에 민감한 거래자.

가격 차이: 프리미엄과 디스카운트

무기한 선물의 가격은 보통 현물 가격에 매우 근접하는데, 이는 펀딩 비율이 조절하기 때문입니다. 하지만 만기 선물의 가격은 현물 가격과 일정한 차이가 있는 경우가 많습니다.

• 프리미엄(Contango): 만기 선물 가격이 현물 가격보다 높으면, 시장이 전반적으로 상승을 전망한다는 의미입니다
• 디스카운트(Backwardation): 만기 선물 가격이 현물 가격보다 낮으면, 시장이 전반적으로 하락을 전망한다는 의미입니다

만기일이 가까워질수록 이 가격 차이는 점차 수렴하며, 최종 결제 시 일치하게 됩니다.

경험 있는 거래자들은 이 가격 차이를 활용하여 차익 거래를 합니다. 예를 들어 현물에서 매수하고 만기 선물에서 숏을 동시에 열어, 프리미엄 수렴 수익을 얻습니다. 이 전략은 리스크가 비교적 낮지만 일정한 자금이 필요합니다.

초보자는 어떤 것을 선택해야 할까

선물 거래를 처음 접하는 초보자라면, 무기한 선물부터 시작하는 것을 권장합니다. 이유는 몇 가지입니다:

1. 무기한 선물은 거래량이 크고 유동성이 좋아 체결 가격이 더 유리합니다
2. 만기 강제 결제를 걱정할 필요가 없습니다
3. 튜토리얼과 자료가 더 많아, 문제가 생겼을 때 답을 찾기 쉽습니다
4. 대부분의 사람들은 단기 거래를 하므로 장기 보유가 필요하지 않습니다

선물 거래에 익숙해진 후, 본인의 필요에 따라 만기 선물 사용 여부를 고려하세요.

두 종류의 선물을 동시에 사용할 수 있나요

물론 가능합니다. 바이낸스의 무기한 선물과 만기 선물은 분리되어 있어, 두 시장에서 동시에 포지션을 가질 수 있습니다. 일부 거래자는 무기한 선물에서 단기 거래를 하면서 만기 선물에서 중장기 포지션을 구축합니다.

다만, 두 종류의 선물 증거금은 별도로 계산됩니다. 두 선물 계정에 각각 증거금을 입금해야 하며, 공유할 수 없습니다.

보안 안내

어떤 선물을 선택하든, 리스크 관리를 최우선으로 해야 합니다. 바이낸스 공식 웹사이트에서 모든 보안 설정을 활성화하여 자금을 보호하세요. 바이낸스 공식 앱을 사용하면 언제든지 포지션과 시세를 확인하여, 중요한 시장 변화를 놓치지 않을 수 있습니다. 선물 거래는 리스크가 매우 높으므로, 항상 손실을 감당할 수 있는 자금만으로 거래하세요.

요약

무기한 선물은 단기 거래에 적합하고, 유동성이 좋고, 코인 종류가 많지만 펀딩 비율이 있습니다. 만기 선물은 중장기 보유에 적합하고, 펀딩 비율이 없지만 유동성이 상대적으로 낮습니다. 각각 장단점이 있으므로, 본인의 거래 스타일과 보유 기간에 맞추어 선택하면 됩니다.